皇冠信用网(www.huangguan.us):A股再融资月报|12月合计募资2005亿元,机构们看好的大热门锂电和光伏狂跌为哪般?

A股再融资月报|12月合计募资2005亿元,机构们看好的大热门锂电和光伏狂跌为哪般?

每日经济新闻 2022-01-13 20:36:47

◎WIND数据统计显示,2021年12月,共有84家上市公司再融资项目成功落地,其中包括67家公司的非公开增发、16家可转债和1家配股,合计再融资金额达2005.38亿元。相比11月份的2256.16亿元,这一募资规模略微下降。

◎2021年12月的再融资项目亮点颇多,一个重要表现就是创下了多项纪录,包括A股市场消费行业规模最大定增项目、史上最贵定增项目、年内最大规模单只可转债纷纷于本月落地。2021年热门的锂电、光伏等板块股价近期出现回调。受此影响,多家2021年12月份实施定增的企业股价徘徊在跌破定增发行价的边缘。

每经记者 陈晴    每经实习编辑 杨夏    

2020年2月,A股再融资新规正式落地,此次政策修改包括精简发行条件、松绑非公开发行制度、给予上市公司更大空间等方面。

2020年7月,证监会、上交所也分别发布了针对科创板上市公司的再融资新规。这些新规实施以来,上市公司再融资热情逐步上升,市场活跃度明显增加。

截至目前,A股上市公司再融资的途径包括增发(公开或非公开)、配股、发行可转债、发行优先股等。从2021年3月开始,每日经济新闻再融资月报按照上市公司市值、募资总金额、投资者关注度等指标,选出重要性为4星及5星的上市公司再融资项目详细评述。

WIND数据统计显示,

2021年12月的再融资项目亮点颇多,一个重要表现就是创下了多项纪录,包括A股市场消费行业规模最大定增项目、史上最贵定增项目、年内最大规模单只可转债纷纷于本月落地。

亮点纷呈的同时,参与其中的投资者可能也有些忐忑。这主要是因为,2021年热门的锂电、光伏等板块股价近期出现回调。受此影响,多家2021年12月份实施定增的企业股价徘徊在跌破定增发行价的边缘。

数据来源:Wind

伊利股份120亿定增创消费行业之最

2021年12月份的定增市场,有两笔定增实际募资规模达到百亿元以上,这分别是冀东水泥136.23亿元和伊利股份120.47亿元的定增。其中,伊利股份的120亿元定增,是A股市场消费行业规模最大定增项目。

此次伊利股份定增的发行价格为37.89元/股,引来了53家机构投资者参与申购,最终获配发行对象共计22名,高毅、高盛、巴克莱银行和摩根大通等知名机构都赫然在内。

为何这些知名机构均青睐伊利股份?近日,乳品行业分析师宋亮接受《每日经济新闻》记者采访时分析了三方面原因,首先,在宏观经济低迷、消费不振的情况下,整个食品行业的热门投资机会不多,而伊利股份体量大、盈利性也不错,给予了投资者信心;第二从伊利股份定增募集资金的投向来看,基本围绕着婴儿配方奶粉等高增长潜力和高附加值产品的产能布局,前景比较广阔;第三,此次定增之后,预计将进一步提升伊利的盈利能力,利好公司未来股价表现,对于投资者来说将是比较好的投资机会。

财务数据来看,2021年前三季度伊利股份表现不错:实现营收846.74亿元,同比增长15.19%;归属于上市公司股东的净利润79.44亿元,同比增长31.87%。

值得注意的是,伊利股份本次定增募集资金加码主业之外,也将投入2.70亿元布局矿泉水领域。就此,宋亮分析,伊利跨界矿泉水领域有三方面优势,而这也是快消品发展的关键要素,即伊利具有强大的品牌塑造能力;已实现了线上线下的全渠道覆盖;以及伊利具有良好的营销和宣传能力。

多家锂电企业股价一度跌破定增发行价

2021年12月的定增市场中,锂电产业是重头戏:募资规模排行前十的项目中,国轩高科、中伟股份和当升科技等三家公司均是锂电产业相关公司。

其中,国轩高科以19.01元/股的价格向大众中国非公开发行3.84亿股,合计募集资金73.03亿元。此次发行完成后,大众中国成为国轩高科名义上的第一大股东,但因为大众中国承诺放弃部分表决权,李缜及其一致行动人仍为持有公司第一大表决权的股东。

为何国轩高科会深度绑定大众中国?记者注意到,随着新能源汽车销量的增加,动力电池成为各大车企产业链布局的关键;而在动力电池行业竞争加剧的现实下,国轩高科2021年前三季度归母净利润同比下滑20.45%,扣非净利润甚至亏损1.73亿元。

2021年12月份,中伟股份和当升科技两家企业实际定增募资金额分别为50亿元和46.45亿元。其中,中伟股份定增获得了中欧基金、农银汇理基金、景顺长城基金、景林资产、中信里昂资产等知名机构的参投;而当升科技定增,除“国家队”国新投资参与认购外,也受到汇安基金、南方基金、财通基金、诺德基金等公募追捧。

值得注意的是,锂电板块近期股价不振。根据WIND数据统计,自2021年12月至2022年1月12日的一个多月时间,79家锂电池相关上市公司中,70家股价遭遇下跌,且有23家公司股价跌幅超过20%,57家跌幅超过10%。

这种情况下,近期的国轩高科、中伟股份和当升科技三家企业股价也大幅回调。虽然中伟股份和当升科技股价于1月12日大涨,但截至12日收盘仍然低于定增发行价。

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对于锂电板块近期大跌的原因,联储证券总裁助理尹中余接受《每日经济新闻》记者采访时分析认为,一方面是锂电板块前期累计涨幅太高,有回调压力;另一个原因则是新能源政策补贴的退坡。

2021年12月31日,财政部等四部门联合发布了《关于2022年新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》及补贴方案。2022年新能源汽车补贴标准在2021年基础上退坡30%,2022年12月31日后上牌的新能源汽车,将不再给予国家补贴。

史上最贵定增仍获投资者疯抢

2021年12月份的定增项目中,迈为股份颇引人关注。因为高达645元/股的发行价格,迈为股份28.12亿元的定增被市场称为“史上最贵”定增。尽管如此,迈为股份此次定增仍然遭遇疯抢,共166家机构及个人投资者递交认购意向书,最终14家获得配售。

为何迈为股份如此高价定增仍然获得资金青睐?资深投行人士王骥跃接受《每日经济新闻》记者采访时表示,对于投资者来说,绝对价格的高低并不重要,定增获得资金青睐,主要原因是市场看好公司未来。

早在此次定增前,2021年初迈为股份已实施过一轮定增。上一轮定增中,迈为股份以120.7元/股的价格向公司控股股东、实际控制人及一致行动人周剑和王正根增发504万股。

2021年,迈为股份股价一路走牛,最高曾经达到804元/股。上述二人也获得了丰厚的回报。那么,新一轮的定增中,投资者是否也能大赚一番?

近日的迈为股份股价有所回调,时至1月12日以522.2元/股报收,相比迈为股份645元/股的定增价格低了大约19%。这也意味着高价参与迈为股份2021年第二次定增的多家机构被套。

迈为股份股价的下跌不是特例。根据WIND数据统计显示,自2021的12月1日至2022年1月12日的一个多月时间,65家光伏产业上市公司中有56家公司股价下跌,其中跌幅超过10%的有43家,跌幅超过20%的有22家。

对于光伏板块股价的下跌,尹中余分析,一方面可能也是因为前期股价累积涨幅较高,有回调压力;另一方面,众多玩家进场扩产后,市场可能对于新一轮的产能过剩有担忧情绪。

数据来源:Wind

兴业银行500亿可转债年内居首

2021年12月,市场共有16只可转债完成发行。其中募集规模最大的是兴业银行发行的500亿元可转债。兴业转债也是2021年年内发行的单只最大规模可转债,规模与A股可转债发行历史上最大规模的“浦发转债”齐平。

2021年是银行发行可转债的大年。根据WIND数据统计显示,2021年共有5家银行发行可转债,合计募资1100亿元,这占据了2021年2897.12亿元募资规模的近四成。

数据来源:Wind

配股方面,2021年12月,东吴证券79.99亿元(以实际募资总额来计算)的融资也成功落地,此次配股价格为7.19元。值得注意的是,就在2020年,东吴证券曾进行过一次配股融资。当时,该券商以6.8元/股的发行价计划完成59.88亿元配股募资,实际配股募资额58.51亿元。

时隔一年,市场对于东吴证券2021年的配股融资反应如何?根据公告显示,东吴证券本次配股有效认购数11.27亿股,占此次可配股份总数11.52亿股的97.86%。

换句话说,东吴证券本次配股的弃配比例达2.14%。从2021年仅有的3家实施配股的券商情况来看,东吴证券配股弃配率最高,另外2家券商的弃配率均不足1%。而在A股2021年实施配股的6家企业中,这一弃配率也位居第二。

记者注意到,相比配股公告日即12月9日的收盘价9.41元/股,7.19元/股的配股价格大约有24%的空间。就此,尹中余分析,东吴证券配股价格相比于市场价格折价并不太高,对于部分投资者来说可能缺少了一些吸引力。 

总结:

作为年度压轴月份,2021年12月的再融资市场是丰收的。

从再融资总额来看,2021年12月募资规模合计达2005.38亿元。相比11月份的2256.16亿元,这一募资规模略微下降,但在2021年全年仍然位居高位。不仅如此,若刨除11月份的天山股份941.71亿元巨无霸式定增,2021年12月份的定增市场相比上月并不逊色。

从定增完成情况来看,2021年12月实际募资1252.48亿元,相比预计的募资规模1313.68亿元,实际募资金额大约占预计募资金额的95.34%,整体完成度还不错。

2021年12月份再融资市场的丰收,与锂电板块等热门赛道受到资金的青睐有关。例如12月实际定增募资规模排名前十的公司中,有3家是锂电相关企业。

当然,从市场表现来看,锂电、光伏等前期大热门板块,近期出现了大幅回落。这对于未来相关板块企业的定增融资影响如何?王骥跃认为,近期新能源板块的整体调整,有政策原因也有市场本身的原因。相对而言,更多是因为市场本身原因,政策只是个导火索。而从企业融资来说,短期的股价回落并不会影响企业长远发展,企业未来依然会有融资窗口。

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